货币金字塔：从黄金、美元到比特币和央行数字货币

作者：尼克·巴蒂亚（Nik Bhatia）
译者：孟庆江
出版社：社会科学文献出版社
出版年份：2021年

本书作者尼克·巴蒂亚是南加州大学马歇尔商学院金融与商业经济学副教授，主攻应用金融学与固定收益证券。他曾在大型资产管理公司Payden & Rygel从事美国国债交易，在货币市场和利率期货方面拥有丰富的实务经验。译者孟庆江为计算数学博士，长期从事数据分析和算法模型研究，目前供职于金融机构，其研究报告曾多次获得广东省及深圳市优秀金融科研成果奖项。

本书的核心贡献在于构建了一个名为“货币金字塔”的分层分析框架，用以系统解读货币体系的演进逻辑与内在结构。作者认为，货币并非同质化的存在，而是依据其信用等级、流动性与清偿能力，形成具有明确层级关系的金字塔结构。这一框架试图超越传统货币理论的局限，为理解从实物货币到数字货币的复杂变迁提供新的视角。

全书以历史发展为脉络，追溯了货币体系从金属本位到信用货币的演变过程。作者详细剖析了黄金、白银等商品货币如何逐步被国家信用支撑的纸币所取代，并深入阐述了现代银行体系下存款货币的创造机制。书中不仅分析了美联储、欧洲央行等主要中央银行在货币金字塔顶端的角色，也探讨了影子银行、回购市场等非传统金融活动对货币层级的影响。

针对近年来兴起的数字货币浪潮，本书投入显著篇幅进行了讨论。作者将比特币等加密资产置于货币金字塔的框架中进行定位，分析其作为“数字黄金”或“私人货币”的属性与局限。同时，本书也前瞻性地探讨了央行数字货币（CBDC）的潜在发展，及其对现有货币分层体系可能带来的冲击与重构。这一分析将加密货币现象与全球宏观货币体系联系起来，为理解金融科技背景下的货币未来提供了重要参考。

多位金融领域专家对本书的学术价值与应用意义给予了评价。中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬指出，该书尝试从货币分层的视角为日新月异的货币世界提供新的分析框架，并依据这一框架，将迄今为止的所有货币制度同炉熔炼，提炼出若干共同特征，是其成功之处。全联并购公会创始会长、金融博物馆理事长王巍认为，本书有助于读者从容回顾货币发展历史，并为思考未来提供更广阔的选择空间。

通过“货币金字塔”这一透镜，本书旨在帮助读者更清晰地洞察全球金融体系的运作机制与发展趋势。它试图解答：在一个黄金、法定纸币、私人数字货币与央行数字货币并存且快速演变的时代，货币的本质经历了何种演变？不同层级的货币如何相互作用？个人与机构的资产实际上位于货币金字塔的哪一层次？对这些问题的探讨，或有助于读者在复杂的金融环境中形成更具结构性的认知图景，从而对资产配置与风险管理做出更审慎的判断。

本书适合对货币金融史、宏观经济、金融科技及数字货币感兴趣的读者，包括金融从业者、学术研究人员、政策制定者以及具备一定经济学知识的普通读者。它不提供具体的投资建议，而是致力于构建一个基础性的分析工具，以辅助读者独立理解不断变化的货币世界。